Eugéne Etsebeth est un ancien banquier central qui a travaillé comme technologue à la Banque de réserve sud-africaine de 2013 à 2017. Durant son mandat à la banque de réserve, il a notamment présidé la monnaie virtuelle et distribué groupe de travail du grand livre.

Dans cet article d'opinion, Etsebeth explique pourquoi, selon lui, les banques centrales ne seront pas en mesure de s'adapter aux innovations de la crypto-monnaie, arguant qu'elles ne sont tout simplement pas conçues pour concurrencer les changements technologiques.


C'est une tendance familière, celle qui s'est produite dans les communications (Internet), et qui se joue maintenant dans l'énergie (solaire), la fabrication (impression 3D) et la finance (crypto-monnaie) - le pouvoir et le contrôle passent aux mains des individu et loin des États-nations.

Cela a d'énormes implications pour les banques centrales, qui permettent aujourd'hui aux États-nations de maintenir leurs monopoles sur l'émission de billets, de pièces et d'obligations souveraines. Alors que les communications et la fabrication ne sont pas leurs priorités, les cryptomonnaies et les offres initiales de pièces de monnaie (OIC) se retrouvent principalement dans le domaine des banques centrales.

Dans ces systèmes, les banques centrales n'ont pas cours légal. Au contraire, les mineurs et les algorithmes contrôlent maintenant l'émission de jetons - efficacement, la masse monétaire. Alors qu'auparavant les banques étaient autorisées à stocker, envoyer et dépenser des devises, les fournisseurs de portefeuilles et les échanges permettent maintenant les mêmes fonctionnalités.

La renaissance de la monnaie est arrivée et les banques centrales étudient les cryptomonnaies, bien que certaines banques centrales soient plus ouvertes au changement que d'autres.

Singapour étudie la possibilité d'utiliser les technologies du grand livre distribué pour régler les transactions transfrontalières en temps réel, et la Banque d'Angleterre a expérimenté Ripple. Les banques centrales cherchent même à créer leurs propres versions de la monnaie numérique émise par la banque centrale (CBDC).

Même encore, les banques centrales ne sont pas bien équipées pour faire face à la renaissance de la crypto-monnaie.

En fait, il y a 10 bonnes raisons pour lesquelles la plupart des banques centrales trouveront les cryptocurrencies insurmontables. Bien sûr, un petit nombre de banques centrales avant-gardistes (et agissant) maintiendront la compétitivité monétaire avec les crypto-monnaies en plein essor et les ICO qui ont élevé leurs têtes décentralisées.

Pourtant, la plupart vont succomber à un mélange des problèmes suivants:

1. La main-d'œuvre du passé

Les banques centrales devront attirer et retenir de nouveaux talents qui leur permettront de faire face aux nouvelles exigences d'ouverture et de transparence, ainsi qu'à la transformation numérique et au monde mondial de plus en plus complexe.

2. Prise de décision lente

La prise de décision dans les banques centrales est comme patauger dans la mélasse - les décisions prennent des mois en raison de nombreux niveaux de hiérarchie.

Les groupes de travail doivent compiler des documents volumineux et détaillés qui doivent être examinés et signés par toutes les parties avant de pouvoir être transmis aux chefs de département ou aux vice-gouverneurs.

3. Trop peu de technologues et d'innovateurs

Les universitaires, les économistes et les grands penseurs excellent dans les banques centrales. Les universitaires se penchent sur des questions conceptuelles et les économistes font des interprétations à partir des données, tandis que les décideurs et les régulateurs réfléchissent à la cause et à l'effet de la promulgation des lois.

Cependant, les technologues ne font généralement pas partie de la discussion en ce qui concerne les décisions politiques et économiques concernant la monnaie.

4. Peur de l'expérimentation

Bien que certaines banques centrales se livrent à l'expérimentation, on craint de passer de la phase de validation de principe à la phase pilote.

Cela est naturel, si une banque centrale commet une erreur, elle peut s'avérer être une réputation de buster - et la réputation est la pierre angulaire des banques centrales. Il y a aussi une certaine appréhension que la régulation précoce des crypto-monnaies, et les nouvelles technologies associées, puissent légitimer leur adoption.

5. Pensée territoriale et cloisonnée

Les banques centrales sont semblables aux conglomérats en ce sens qu'elles ont un certain nombre de départements différents et distincts qui requièrent des compétences et des résultats divers.

Ces différences rendent difficile l'approche d'une nouvelle technologie et d'un tour de force économique comme la cryptomonnaie, car elle ne s'intègre parfaitement dans aucun des domaines de conglomérat de type industriel.

Pour mettre en évidence le type de conglomérat des banques centrales, les principaux départements et compétences sont énumérés ci-dessous:

  • Surveillance bancaire: principalement des superviseurs et régulateurs qui gèrent les licences bancaires et audit
  • Gestion des devises: planificateurs industriels et logistiques
  • Marchés financiers: traders monétaires et obligataires front, middle et back office
  • Paiements nationaux: une combinaison de régulateurs de paiements et de ressources techniques exécutant le système RTGS
  • Recherche: principalement des économistes produisant des rapports statistiques et contribuant aux pensions prendre des décisions.

6. Approche d'achat versus construction

La plupart des banques centrales ne disposent pas de capacités de développement logiciel importantes. Par conséquent, tout nouveau projet devra acheter sa technologie. Il y a une pénurie aiguë de banquiers centraux qui peuvent expliquer ou utiliser les arbres Merkle.

7. Coincé dans le statu quo

Une grande partie des banquiers centraux sont des banquiers centraux de carrière, de sorte que le désir et la capacité de changer ne sont pas incités. Le changement est souvent considéré comme une menace pour le personnel, et les menaces sont rencontrées avec une rigidité de type gelée au statu quo.

8. Relations avec les banques

Les banques sont autorisées à opérer par les banques centrales, ce qui leur permet de créer de l'argent à partir des dépôts des clients.

La banque centrale demande aux banques de protéger l'argent durement gagné par les déposants et de servir autant de clients que possible: i. e. maximiser l'inclusion financière. La tâche des banques est donc de servir les citoyens d'un pays à la demande de la banque centrale.

Ces relations et licences sont chères à l'achat et ne seront pas facilement modifiées pour inclure de nouveaux membres.

9. Coordination intergouvernementale

Tout comme les départements des banques centrales ont tendance à être cloisonnés, les départements intergouvernementaux qui s'occupent de questions monétaires le sont aussi.

Ils couvrent la trésorerie, le renseignement financier (KYC), l'autorité de conduite des services financiers, la banque centrale, les recettes fiscales et les unités de services secrets. Chacune de ces unités peut avoir des lois et règlements différents qui chevauchent les cryptomonnaies et les ICO.

10. Coordination internationale

Sur le plan international, l'État-nation doit être guidé par une multitude d'organisations comme le G20 ou le G7, le Fonds monétaire international (FMI), la Banque des règlements internationaux (BRI), le Groupe d'action financière internationale (GAFI) et INTERPOL. La coordination internationale nécessite souvent une diplomatie prolongée et des agendas incompatibles.

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